En bref: Tokenomics traite des aspects économiques de toutes les questions liées aux jetons cryptographiques.
Lisez notre guide sur les tokenomics pour en savoir plus.
Que signifie Tokenomics ?
Le terme Tokenomics signifie « Token Economics ». Tokenomics fait référence à la qualité d’un jeton et à tout ce qui a un impact sur la valeur du jeton. La qualité et la valeur détermineront s’il vaut la peine d’investir dans le jeton ou non.
L’idée de l’économie symbolique a été proposée en 1972 par BF Skinnerun psychologue de Harvard qui croyait qu’un modèle économique symbolique pouvait contrôler le comportement.
L’économie symbolique utilise la théorie des incitations, qui est essentiellement une théorie du comportement humain. Les incitations jouent un rôle crucial dans l’économie symbolique en motivant les utilisateurs à participer aux échanges de valeur offerts par les réseaux blockchain.
Le modèle économique des jetons doit être configuré pour permettre aux participants de gagner plus de jetons en contribuant positivement. Dans ce cas, la tokenomics garantit que les incitations symboliques sont de nature financière, en raison de leur valeur financière et de leur contribution à la capitalisation boursière globale d’un projet.
L’économie symbolique étudie les institutions économiques et les politiques associées à la création et à la distribution de biens et services symboliques.
La tokenomics d’un crypto-token particulier, sa fonctionnalité, son objectif, sa politique d’allocation, etc., sont représentés dans le livre blanc du projet. Ainsi, les investisseurs devraient consulter le livre blanc du projet pour en savoir plus sur la tokenomics de leur actif cible et décider si le projet les intéresse.
Pour tout savoir sur la tokenomicsil est essentiel de comprendre les différents types de jetons et leur signification.
Qu’est-ce qu’un jeton ?
La structure des jetons peut être classée en deux types différents : les jetons de couche 1 et de couche 2.
Les jetons de couche 1 (protocole) sont la blockchain sous-jacente elle-même, tout en étant également utilisés pour alimenter tous les services de la blockchain, c’est-à-dire Ether ou ETH sur le réseau Ethereum ou le BNB sur Binance Chain.
Les jetons de couche 2 sont généralement utilisés pour les applications décentralisées dans le secteur DeFi (finance décentralisée) et construits au-dessus des blockchains de couche 1 existantes, c’est-à-dire OmiseGO, un projet décentralisé construit au-dessus de la blockchain Ethereum et alimenté par OMG (jetons de couche 2 ). Uniswap et Sushiswap avec leurs jetons respectifs, UNI et SUSHI, sont construits sur le réseau Ethereum et sont classés comme jetons ERC20.
Nous distinguons également les jetons de sécurité et les jetons utilitaires.
Les jetons qui réussissent le test Howey obtiennent les informations d’identification des jetons de sécurité. La plupart des ICO (Initial Coin Offering) sont des opportunités d’investissement dans l’entreprise elle-même ; ainsi, la plupart des jetons comptent comme des titres.
Les jetons utilitaires sont émis pour collecter des fonds pour un projet qui peuvent ensuite être utilisés pour acheter les biens ou services du projet.
Les jetons sont également classés en jetons fongibles et non fongibles (NFT).
Les jetons fongibles ont la même valeur et peuvent faciliter l’interchangeabilité des unités de marchandises avec d’autres unités d’une dite marchandise comme Bitcoin ou Ethereum.
Les jetons non fongibles, c’est-à-dire la tokenisation d’actifs tels que des images, des objets de collection, des biens immobiliers et des œuvres d’art avec NFT, sont uniques et ne peuvent donc pas être échangés.
Un jeton peut également être classé selon les perspectives suivantes :
- Droits : accorder au titulaire des droits d’accès ou des droits de propriété.
- Durabilité : stabilité face à la censure et aux attaques.
- Réglementaire : facilement classifié et réglementé (si nécessaire).
- Finalité : servir de preuve de comportement (création de valeur) ou représenter des actifs/droits d’accès existants.
- Approvisionnement : soit avec un approvisionnement fixe en jetons, soit en illimité.
- Token-flow : généré linéairement (détruit après utilisation) ou reste en circulation.
- Temporel : ayant/n’ayant pas de date d’expiration.
Jeton contre pièce
Les pièces sont des crypto-monnaies natives de leur blockchain et fonctionnent comme des devises.
Les jetons ont des cas d’utilisation uniques et représentent des choses comme une participation ou des droits de vote. Ils peuvent exister sur plusieurs blockchains.
Indicateurs Tokenomics
Poursuivez votre lecture pour obtenir une liste des mesures clés affectant la tokenomics d’un jeton de chiffrement.
1. Approvisionnement total
L’offre de jetons est un facteur primordial dans sa tokenomics. Il existe trois types d’approvisionnement : l’approvisionnement en circulation, l’approvisionnement total et l’approvisionnement maximal.
L’offre en circulation d’un jeton est le nombre de jetons qui ont été émis jusqu’à présent et qui sont actuellement en circulation. L’offre totale de jetons est le nombre de jetons qui existent, à l’exclusion de ceux qui auraient pu être brûlés. L’offre maximale d’un jeton est le nombre maximal de jetons qui peuvent être générés.
Si les développeurs du projet ont régulièrement augmenté l’offre en circulation d’un jeton particulier au fil du temps, vous pouvez supposer que la valeur du jeton augmentera à l’avenir. Si trop de jetons sont libérés à la fois ou trop fréquemment, la valeur du jeton peut baisser.
2. Offre et capitalisation boursière
La capitalisation boursière d’un jeton montre le montant total des fonds qui ont été investis dans le projet. En plus de la capitalisation boursière, vous pouvez également vérifier la capitalisation boursière entièrement diluée d’un projet.
Plus la capitalisation boursière d’un jeton est élevée et plus son offre en circulation est faible, plus il pourrait avoir de valeur à l’avenir.
L’application de la preuve de travail, modèle PoW, aide à créer de la rareté tout en évitant l’inflation. Les mineurs vérifient les transactions pour sécuriser le réseau grâce à une solution de puzzles cryptographiques dans les blocs. La croissance d’un réseau entraîne progressivement une réduction du nombre de pièces attribuées aux mineurs. Par conséquent, les équations que vous devez résoudre pour vérifier les transactions sur le réseau deviennent plus difficiles.
3. Une offre plus importante signifie-t-elle plus de valeur
Non. La capitalisation boursière entièrement diluée serait la même. Cela signifie qu’une pièce dont l’offre totale est supérieure à celle d’une autre n’implique pas nécessairement une capitalisation boursière plus importante.
Cela signifie également qu’un projet de cryptographie avec une capitalisation boursière inférieure aura probablement moins de pièces en circulation, ce qui pourrait potentiellement être une bonne opportunité d’investissement dans la tokenomics.
De nombreux projets augmentent leur offre globale en injectant de nouveaux jetons dans l’écosystème. D’autre part, de nombreux projets utilisent une fonction de gravure de jetons pour supprimer définitivement les pièces de leur écosystème afin de contrôler leur approvisionnement en jetons.
Pourtant, il existe d’autres facteurs à prendre en compte pour évaluer la viabilité d’un projet de jeton, tels que les cas d’utilisation, les plans futurs (feuille de route), l’équipe, etc.
4. Comment décidez-vous de l’approvisionnement en jetons
Cela dépend de la politique de chaque projet de chiffrement. Une offre plus importante, comme mentionné ci-dessus, ne se traduit pas par plus de valeur. Tokenomics ne repose pas directement sur ce paramètre mais sur les facteurs économiques liés au projet.
ADA, par exemple, la monnaie native de Cardano, a un approvisionnement total maximum de 45 milliards de pièces et une capitalisation boursière de 91 milliards de dollars au moment de la rédaction de l’article. Le prix d’une pièce est également de 2,86 dollars.
Binance Coin (appartenant à Binance Smart Chain), d’autre part, a une offre fixe totale d’environ 168 millions de jetons, une capitalisation boursière de 83 milliards de dollars et un prix actuel par pièce de 498 dollars.
Une différence considérable dans le prix des pièces individuelles et l’offre totale, mais des capitalisations boursières très similaires. Comment? Parce que les investisseurs ne sont pas nécessairement intéressés par l’achat d’une quantité particulière de pièces, mais se concentrent plutôt sur la valeur de leur investissement.
200 pièces ADA d’une valeur de 1 dollar chacune ou 1 pièce BNB d’une valeur de 400 dollars ne sont pas significativement différentes en valeur. La différence, cependant, réside dans les cas d’utilisation et la confiance que l’équipe derrière chaque projet a réussi à gagner auprès des investisseurs.
Stratégies de distribution de jetons
L’émission d’une offre initiale de pièces de monnaie ou ICO est un aspect essentiel du fonctionnement des jetons. Les projets doivent avoir la capacité de distribuer des pièces aux utilisateurs potentiels.
La distribution de jetons est réalisée en récompensant les mineurs ou les utilisateurs qui valident les transactions avec des pièces nouvellement frappées. Certains réseaux optent pour la vente d’une partie de l’offre de jetons aux utilisateurs potentiels via une offre initiale de pièces de monnaie ; d’autres offrent des récompenses aux utilisateurs pour la vérification des faits dans leur réseau de paris.
Price Stability Tokenomics souligne également la nécessité d’étudier les implications de la stabilité des prix.
1. Offres initiales de pièces
Une offre initiale de pièces de monnaie (ICO) est une méthode de collecte de fonds populaire utilisée principalement par les startups souhaitant offrir des produits et services liés à l’espace crypto-monnaie et blockchain. C’est une opportunité pour les premiers investisseurs d’acheter certains des jetons du projet avec de la monnaie fiduciaire ou numérique. Ces jetons sont similaires aux actions d’une société vendues à des investisseurs lors d’une introduction en bourse.
Les premiers investisseurs sont généralement motivés à acheter des jetons en espérant qu’ils réaliseront des bénéfices lorsque la valeur des jetons dépassera le prix fixé lors de l’ICO.
2. Attribution de jetons
Un autre aspect critique de la tokenomics est l’allocation de jetons.
Nous pouvons identifier ici quelques acteurs importants :
- L’équipe de développement et les supporters – les références et la fiabilité de l’équipe qui rend le projet possible
- Bailleurs de fonds initiaux – ceux qui investissent initialement dans le projet, dans des cycles d’investissement privés
- Fonds alloués à l’écosystème – cela signifie des fonds alloués pour le jalonnement ou pour financer la fonctionnalité du projet
- Ventes communautaires – sous la forme d’un ICO
La plupart des cryptos les jetons sont générés de deux manières fondamentales– ils sont soit pré-minés, soit libérés lors d’un lancement équitable.
Un lancement équitable se produit lorsqu’une crypto-monnaie est extraite, gagnée, détenue et régie par l’ensemble de la communauté. Il n’y a pas d’accès anticipé au jeton ou aux allocations privées avant de les rendre publiques.
Le pré-minage se produit lorsqu’un certain nombre de jetons cryptographiques sont générés et distribués entre des adresses exclusives (généralement des développeurs de projets, d’autres membres de l’équipe et des premiers investisseurs) avant d’être rendus publics.
3. Acquisition
De nombreux projets réussis ont généralement des fonds élevés alloués à l’écosystème et aux initiatives liées à la communauté. Cela aide à établir la confiance entre les développeurs et les supporters.
Pour accroître la confiance, les développeurs peuvent verrouiller leur part de pièces ou celles des investisseurs initiaux (ou les deux) pendant un certain temps. Ceci est connu sous le nom de système de «pompage et de vidage» et est difficile sur le nouveau marché DeFi émergent.
4. Jalonnement
Un autre aspect vital directement lié à la tokenomics est le jalonnement. Ce processus implique le stockage de valeur dans un portefeuille et les détenteurs de jetons obtiennent des récompenses pour la vérification des transactions.
Le modèle Delegated Proof of Stake, un type notable d’algorithme de consensus, est un exemple parfait du cas d’utilisation de l’économie de jetons dans le jalonnement.
Avec l’acquisition, le jalonnement peut être utilisé comme un moyen d’empêcher les ventes massives de jetons et de gagner en crédibilité.
5. Équipe
Le dernier aspect important pour un projet crédible est une équipe fiable derrière. Avoir des personnes célèbres et réputées derrière le projet signifie que la pièce a de grandes chances d’être largement adoptée.
Conclusion
Tokenomics a encore beaucoup d’espace pour se développer et innover. Il existe de nombreuses stratégies et aspects à prendre en compte lors du démarrage ou de l’investissement dans un projet de cryptographie.
Que vous soyez intéressé par les jetons d’actions, les pièces stables ou les pièces normales, la création de jetons avec des fondamentaux solides en matière de tokenomics apportera à coup sûr plus de valeur à l’écosystème.
La plupart des fonctionnalités de la tokenomics d’un projet se trouvent dans leurs livres blancs respectifs, alors assurez-vous de les lire !
