À la même époque l’année dernière, de nombreux commerçants de détail se demandaient si la volatilité causée par les stratégies monétaires des banques centrales pour lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt persisterait. Ils ont reçu leur réponse en quelques semaines alors que les chars russes fonçaient sur l’Ukraine et que le monde se sentait soudainement comme un endroit plus dangereux.
À ces moments-là, l’approche traditionnelle consiste à s’empiler sur le dollar américain. Mais la faiblesse du dollar a été la tendance clé du marché ces derniers mois avec une Fed ultra-hawkish et une inflation en hausse maintenant dans le rétroviseur. Alors que le reste du monde des banques centrales tente de rattraper les États-Unis, les différentiels de taux se sont rétrécis et, par conséquent, ont ajouté à la pression à la baisse sur le billet vert.
“La réouverture de la Chine a provoqué une augmentation des devises sensibles à la Chine telles que le dollar australien”, a expliqué Justin McQueen, spécialiste du marché chez Capital.com. “Combiné avec la chute des prix du gaz naturel, cela augure bien pour l’euro, les perspectives économiques semblant comparativement plus optimistes qu’il y a quelques mois à peine.”
Selon McQueen, ces grands événements macroéconomiques ont contribué à accroître l’intérêt pour le trading de devises, les traders prenant en compte la reprise potentielle de l’USD et où le yen gravitera ensuite. “L’intérêt pour l’USD/JPY a augmenté au cours des premières semaines de cette année”, a-t-il poursuivi. “Il est encore trop tôt pour identifier des niveaux spécifiques d’augmentation par rapport à l’année dernière, mais les marchés des changes ont jusqu’à présent été l’un des trois principaux marchés les plus négociés sur notre plateforme en 2023, l’EUR/USD et le GBP/USD étant également parmi les paires les plus populaires. négociés.”
En 2022, les traders de Capital.com ont poursuivi leur élan en triplant presque le nombre de transactions effectuées par rapport à 2021, diminuant progressivement leurs avoirs longs nets au profit de positions courtes nettes et devenant plus prudents en augmentant le nombre de transactions avec des ordres stop-loss. Cela indique que les commerçants de détail étaient engagés dans les événements macroéconomiques majeurs qui ont un impact sur une devise et étaient prêts à modifier leur positionnement pendant les moments de volatilité élevée.
En termes de produits spécifiques, CME Group a signalé une baisse d’un peu plus de 7 % des volumes quotidiens moyens sur trois mois glissants pour les contrats à terme et les options de change en janvier par rapport au mois précédent.
Les traders FX constatent des fluctuations de profits / pertes plus importantes qu’ils n’auraient pu le savoir au cours de la dernière décennie ou plus. Une telle volatilité est cyclique et susceptible de diminuer à un moment donné, mais la question du “quand” rend une plus grande éducation à la gestion des risques essentielle pour les commerçants de détail. C’est le point de vue de Pete Mulmat, le PDG d’IG US, qui fait référence à la croissance commerciale tirée par les trois mêmes paires de devises que McQueen.
“L’action a été dans ces majors”, dit-il. “Cela dit, une résurgence du dollar australien a ramené des paires comprenant cette devise sur les tableaux de nombreux commerçants.”
En 2023, les craintes d’un ralentissement mondial devraient dominer alors que l’impact des hausses de taux d’intérêt commence à se faire sentir. Alors que de nombreuses banques centrales chercheront à mettre fin à leurs cycles de hausse cette année, le rythme auquel elles le feront est susceptible de différer, et ce sera un élément clé du trading.
“Si certaines des plus petites banques centrales sont obligées de se montrer accommodantes face à la faiblesse économique avant les grandes banques, il est probable qu’il y aura plus de divergence dans le commerce pour les day traders FX et les investisseurs qualifiés”, observe Stavros Lambouris, le PDG. chez HYCM International.
La Reserve Bank of Australia (RBA) en est un bon exemple. Les données récentes sur l’inflation ont dépassé les attentes maximales du marché, ce qui plaide en faveur d’une RBA plus agressive et d’un taux terminal qui pourrait dépasser 3,5 %. Dans l’ensemble, cela devrait maintenir l’AUD soutenu face au NZD et les traders devraient surveiller les divergences entre la RBA et la Reserve Bank of New Zealand pour les opportunités de trading.
“L’intervention de la banque centrale continuera à jouer un rôle clé dans le trading de devises”, ajoute Lambouris. “Les traders sont habitués à suivre les derniers mouvements, et nous voyons souvent les marchés anticiper la réaction des décideurs politiques aux données économiques – qu’il s’agisse de nouveaux chiffres sur l’inflation ou sur l’emploi – pour établir l’état de l’économie.”
Alors que l’inflation aux États-Unis devrait chuter d’environ 3 % d’ici la fin de l’année, les inquiétudes devraient se transformer en craintes plus larges concernant la croissance mondiale et la récession. Auparavant, de nombreux analystes prévoyaient un rebond du dollar alors que les craintes d’une récession américaine (suivie d’une récession mondiale) dominaient. Aujourd’hui, la probabilité croissante d’un atterrissage en douceur de la Fed pousse les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions de performance de l’USD cette année, et les marchés émergents devraient progresser aux dépens du billet vert.
“La tension géopolitique persistante dans le monde aura un impact majeur sur le commerce”, déclare Lambouris. “Avec le conflit entre la Russie et l’Ukraine qui approche d’un an sans fin en vue, il peut être difficile d’évaluer le risque. Cependant, les pourparlers sur un cessez-le-feu pourraient soulever tous les marchés financiers du monde en 2023. »
Muamar Behnam, responsable des ventes au détail mondiales chez Swissquote, estime que la diversification au sein des portefeuilles des traders est la principale tendance dans l’espace de commerce de détail au cours des premiers mois de 2023.
“Nous voyons moins de commerçants négociant uniquement des devises et un mouvement vers la diversification, tout comme dans le côté plus traditionnel sans effet de levier de l’entreprise”, dit-il. “La tendance est clairement aux portefeuilles avec une combinaison de devises, de lingots (or et argent), d’énergie et de matières premières agricoles.”
En outre, Behnam fait référence à un intérêt accru pour les CFD à action unique. Il convient que les commerçants de détail sont plus conscients de ce qui se passe dans le monde et que le conflit en Ukraine, la hausse des taux d’intérêt et les chiffres de l’inflation ont tous eu un impact sur le comportement commercial qui ne va pas s’arrêter de si tôt.
À la même époque l’année dernière, de nombreux commerçants de détail se demandaient si la volatilité causée par les stratégies monétaires des banques centrales pour lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt persisterait. Ils ont reçu leur réponse en quelques semaines alors que les chars russes fonçaient sur l’Ukraine et que le monde se sentait soudainement comme un endroit plus dangereux.
À ces moments-là, l’approche traditionnelle consiste à s’empiler sur le dollar américain. Mais la faiblesse du dollar a été la tendance clé du marché ces derniers mois avec une Fed ultra-hawkish et une inflation en hausse maintenant dans le rétroviseur. Alors que le reste du monde des banques centrales tente de rattraper les États-Unis, les différentiels de taux se sont rétrécis et, par conséquent, ont ajouté à la pression à la baisse sur le billet vert.
“La réouverture de la Chine a provoqué une augmentation des devises sensibles à la Chine telles que le dollar australien”, a expliqué Justin McQueen, spécialiste du marché chez Capital.com. “Combiné avec la chute des prix du gaz naturel, cela augure bien pour l’euro, les perspectives économiques semblant comparativement plus optimistes qu’il y a quelques mois à peine.”
Selon McQueen, ces grands événements macroéconomiques ont contribué à accroître l’intérêt pour le trading de devises, les traders prenant en compte la reprise potentielle de l’USD et où le yen gravitera ensuite. “L’intérêt pour l’USD/JPY a augmenté au cours des premières semaines de cette année”, a-t-il poursuivi. “Il est encore trop tôt pour identifier des niveaux spécifiques d’augmentation par rapport à l’année dernière, mais les marchés des changes ont jusqu’à présent été l’un des trois principaux marchés les plus négociés sur notre plateforme en 2023, l’EUR/USD et le GBP/USD étant également parmi les paires les plus populaires. négociés.”
En 2022, les traders de Capital.com ont poursuivi leur élan en triplant presque le nombre de transactions effectuées par rapport à 2021, diminuant progressivement leurs avoirs longs nets au profit de positions courtes nettes et devenant plus prudents en augmentant le nombre de transactions avec des ordres stop-loss. Cela indique que les commerçants de détail étaient engagés dans les événements macroéconomiques majeurs qui ont un impact sur une devise et étaient prêts à modifier leur positionnement pendant les moments de volatilité élevée.
En termes de produits spécifiques, CME Group a signalé une baisse d’un peu plus de 7 % des volumes quotidiens moyens sur trois mois glissants pour les contrats à terme et les options de change en janvier par rapport au mois précédent.
Les traders FX constatent des fluctuations de profits / pertes plus importantes qu’ils n’auraient pu le savoir au cours de la dernière décennie ou plus. Une telle volatilité est cyclique et susceptible de diminuer à un moment donné, mais la question du “quand” rend une plus grande éducation à la gestion des risques essentielle pour les commerçants de détail. C’est le point de vue de Pete Mulmat, le PDG d’IG US, qui fait référence à la croissance commerciale tirée par les trois mêmes paires de devises que McQueen.
“L’action a été dans ces majors”, dit-il. “Cela dit, une résurgence du dollar australien a ramené des paires comprenant cette devise sur les tableaux de nombreux commerçants.”
En 2023, les craintes d’un ralentissement mondial devraient dominer alors que l’impact des hausses de taux d’intérêt commence à se faire sentir. Alors que de nombreuses banques centrales chercheront à mettre fin à leurs cycles de hausse cette année, le rythme auquel elles le feront est susceptible de différer, et ce sera un élément clé du trading.
“Si certaines des plus petites banques centrales sont obligées de se montrer accommodantes face à la faiblesse économique avant les grandes banques, il est probable qu’il y aura plus de divergence dans le commerce pour les day traders FX et les investisseurs qualifiés”, observe Stavros Lambouris, le PDG. chez HYCM International.
La Reserve Bank of Australia (RBA) en est un bon exemple. Les données récentes sur l’inflation ont dépassé les attentes maximales du marché, ce qui plaide en faveur d’une RBA plus agressive et d’un taux terminal qui pourrait dépasser 3,5 %. Dans l’ensemble, cela devrait maintenir l’AUD soutenu face au NZD et les traders devraient surveiller les divergences entre la RBA et la Reserve Bank of New Zealand pour les opportunités de trading.
“L’intervention de la banque centrale continuera à jouer un rôle clé dans le trading de devises”, ajoute Lambouris. “Les traders sont habitués à suivre les derniers mouvements, et nous voyons souvent les marchés anticiper la réaction des décideurs politiques aux données économiques – qu’il s’agisse de nouveaux chiffres sur l’inflation ou sur l’emploi – pour établir l’état de l’économie.”
Alors que l’inflation aux États-Unis devrait chuter d’environ 3 % d’ici la fin de l’année, les inquiétudes devraient se transformer en craintes plus larges concernant la croissance mondiale et la récession. Auparavant, de nombreux analystes prévoyaient un rebond du dollar alors que les craintes d’une récession américaine (suivie d’une récession mondiale) dominaient. Aujourd’hui, la probabilité croissante d’un atterrissage en douceur de la Fed pousse les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions de performance de l’USD cette année, et les marchés émergents devraient progresser aux dépens du billet vert.
“La tension géopolitique persistante dans le monde aura un impact majeur sur le commerce”, déclare Lambouris. “Avec le conflit entre la Russie et l’Ukraine qui approche d’un an sans fin en vue, il peut être difficile d’évaluer le risque. Cependant, les pourparlers sur un cessez-le-feu pourraient soulever tous les marchés financiers du monde en 2023. »
Muamar Behnam, responsable des ventes au détail mondiales chez Swissquote, estime que la diversification au sein des portefeuilles des traders est la principale tendance dans l’espace de commerce de détail au cours des premiers mois de 2023.
“Nous voyons moins de commerçants négociant uniquement des devises et un mouvement vers la diversification, tout comme dans le côté plus traditionnel sans effet de levier de l’entreprise”, dit-il. “La tendance est clairement aux portefeuilles avec une combinaison de devises, de lingots (or et argent), d’énergie et de matières premières agricoles.”
En outre, Behnam fait référence à un intérêt accru pour les CFD à action unique. Il convient que les commerçants de détail sont plus conscients de ce qui se passe dans le monde et que le conflit en Ukraine, la hausse des taux d’intérêt et les chiffres de l’inflation ont tous eu un impact sur le comportement commercial qui ne va pas s’arrêter de si tôt.
